高盛：欧洲央行不会干预欧元，但日本央行可能干预兆

发布时间：2025年08月16日 12:19

比如说：花旗银行见闻

高盛：欧洲央行一定会干涉欧罗，但日本央行确实干涉日币

作者：许微

随着美元过后走强，欧罗、日币固定汇率今年以来过后走低，攀升均微10%。

高盛确信，即使欧罗今年已跌微10%，欧央行也不太确实直接干涉证券的产品，但如果日币继续走软，日本央行则确实提供援助。

高盛信贷策略师Karen Reichgott Fishman表示，欧央行近期提供援助对欧罗股票价格顺利完成干涉的几率很低。相对于于重振欧罗固定汇率，通涨过后飙升、基础设施后果以及意大利债券的产品恶化等事件更为紧迫。由于美元过后走强，欧罗固定汇率今年以来早已攀升10%。

Fishman确信，迄今为止的产品对意大利分裂后果和政治不确定性上升的担忧压制了欧罗近期的下行线冲击，这凸显了欧罗迄今为止面临的一系列复杂单打独斗。

在德拉吉职后，里德早已通过购回上重新信用违约互换（CDS）履约信贷意大利脱欧后果，这推高上新旧履约估值，上新履约对旧履约的估值在周四升高至2018年以来最高。

但Fishman确信，如果日币固定汇率进一步走低，日本央行采取干涉的几率则会增加。最终的干涉确实由多个货币港英政府协商顺利完成。

日币兑美元固定汇率今年以来攀升微过16%，本月早些时候即使如此退缩1998年以来最低水平。但日本央行却保持稳定鸽派货币财政政策，周四按兵不动，保持稳定10年期国债收益率目标0%不变，并进一步上调了通涨预期。

在随后的上报导发布会上，日本央行世行黑田东彦强调，无论前首相鸠山由纪夫是否去世，都一定会改变借此实现稳定、可过后通涨的财政政策论调，迄今为止根本从未考量加息，也从未计划扩展到收益率曲线支配（YCC）0.25%的上限区域内。

特别是在着通涨下行线、美元过后走高，亚洲区早已打响了“径向货币战和”，越发多的亚洲区央行一改当年的鸽派论调，采取加息或干涉固定汇率等预防措施，避免本土的产品经受进一步的冲击。

其中，香港地区和印度选择了动用通货干涉固定汇率，韩国和斐济随之宣布了二十多年来最大的加息去年，上新加坡则调高了有效率固定汇率财政政策区间的大圆，从而允许金融资产贬值。