美银证券：重申信义玻璃走输大市评级目标价14港元

发布时间：2025年08月04日 12:18

美银证券发布研究报告援引，敦促信义玻璃（00868）“跑输大市”评分，目标价14港元。母公司年底额度净利远超33.1亿元，上半年下跌39%，符合早前盈警，主要由于房地产建设需求量拖累，拖累浮法/建物玻璃盈亏下调34.3%/39.8%，但汽车玻璃的盈亏升至50.6%，抵销之外跌幅。

报告中援引，母公司年底额度净利远超到该行已调整常年额度净利预测60%，由于浮法玻璃价钱自第二季才下跌，在首季体现支持下年底业绩并未太差，但美银预料浮法玻璃价钱在较长时间内将逐步下跌，毛利率或下调13.4%，之外所处亏损水平，并相信当年业务长期存在较大下行压力。展望未来，除非看到建物需求量突出持续发展或大规模的浮法玻璃生产厂进行冷修，否则用水过剩及库存崩落短期内仍会令盈亏受压。