一周市场阐释 | 风光储又“热”了，后市应该怎么看？

安博士

长安信托基金

上周消费县内场热点回顾与分析

上周A股主要指数多数下滑落，上证指数滑落0.6%，深证成指滑落0.5%，创业板指涨1.6%；上证50滑落1.7%，沪深300滑落1.0%，中证500滑落0.5%。上周日均成交额约1.05万亿，北向资金净流入约59.26亿元。

餐饮业特别，电力设备（4.2%）、农林牧渔（4.2%）、公用事业（4.0%）、房地产（3.3%）、矿区（2.7%）等餐饮业乏善可陈相对较高，美容护理（-4.4%）、计算机（-3.6%）、医药生物（-3.3%）、有色金属（-2.9%）、食品饮料（-2.5%）等餐饮业乏善可陈靠后。

国内特别，8同月15日，MLF现金流和7天逆回购现金流同步上升10BP。随即，统计局暂定7同月工商业数据，7同月工商业数据近于年底持续上升，社会工业生产零售店上年持续上升0.4个点至2.7%，固定资产入股单同月上年持续上升1.8个点至3.8%，工程建设入股维持在单同月上年11.5%的高位，制造业入股持续上升至7.5%左右的中等增长速度，地产入股转回单同月上年-12.3%的厚度负持续上升。此次MLF调降将向LPR内皮细胞，今日已有所反映，8同月LPR报价5年期下调15个基点，一年期下调5个基点。或许鼓舞工商业方针要能依然明确。8同月18日，关的会议计划地面部队促成降低大型企业融资成本和一个人消费信贷成本的举措，加大金融背书实体工商业有效地；地面部队加大困难群众必需生活保障有效地的举措，兜牢民生问题底线；确定背书养老托育服务业纾困的举措，帮扶渡过难关、以后转变；要求延续施行高新汽车纳税车购税等方针，促进大宗消费。8同月19日，住房和财税建设部、财政部长、中国农业分行等有关部门出台举措，基础方针一个大，通过方针性分行专项债权人方式背书已售期内难订购层高新项目建设订购。此次专项债权人精准催生“保交楼、拥民生问题”，严格限定使用已售、期内、难订购的层高新项目建设订购，实行封闭直通、专款专用。

海外特别，当地时间周三（8同月17日），货币政策暂定7同月FOMC会议纪要，主要卖点在于首次提及货币政策高级官员害怕不必要增税对工商业的不利冲击，并澄清未来可能持续上升加息幅度，但在纪要暂定后，多位货币政策高级官员发言偏鹰，美元指数、10Y美债现金流有所南行。美国暂定7同月零售店销售额数据，7同月零售店环比0%，三年平均值增长速度9.6%，均较上同月大幅下滑，其中商品消费大幅吸热，餐饮服务消费以后更是趋走下坡。

餐饮业净流入总合计：-1135.8 单位（亿元）

数据是从：wind，截止至2022.8.19餐饮业分类：申万一级餐饮业。

后县内研判 （3-6个同月）

7同月工商业数据乏善可陈较弱，工商业修复动能趋缓，央行随即调降方针现金流，显示领导层拥工商业持续上升的决心。或许，总量工商业过后转变偏弱，货币方针宽松，大部分餐饮业依然乏善可陈出高增长速度，消费县内场将更是多反映结构性良机。或许正因如此的板块主要集中于方针利好、业绩确定性强且正因如此于制品成本改善的高新工程建设（风、光、籓以及电网入股）、国产替代侧向、军工和汽车等餐饮业。

建议的设计的餐饮业

短期，或许看好的板块主要集中于方针利好且正因如此于制品成本改善的高新工程建设（风光籓）、军工以及老工程建设关的板块。中长期，科技成长餐饮业仍是重要格局侧向，尤其是国产替代的关的侧向，过后高度重视全方位制造和科技，包括高新车、光伏、籓能、核电、数字工商业和半导体等餐饮业的入股良机。

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