小摩警告：美国面临雷曼兄弟经营不善以来最严重流动性紧缩，今年将减少1.7万亿美元

摩根大通看来，英美两国正面临自2008年早先兄弟破产以来最致使的持续性增税，意味著成为今年夏天行情最致使的障碍。

摩根大通高级顾问全球产品策略师沙克昂（Marko Kolanovic）在周三的一份研究报告里警告投资者，多种因素意味著致使持续性减少逾1万亿美元，并更为严重人们对通货紧缩迫在眉睫的担忧。

他曾说：“英美两国的广泛持续性，我们界定为M2 +机构国债产品Fund资产，从现今到月初将如此一来减少1.1万亿美元，使2023年的总减少值大幅提高1.7万亿美元。按年计数，这将是自早先困境以来英美两国最致使的持续性萎缩。”

这一预期里的持续性增税背后的驱动力包括高盛正以每同月近1000亿美元的速度增加其资产负债表，英美两国财政部在债务上限协议达成后，今年夏天通过如此一来版大值债券来组织起来其一般账户，以及英美两国的证券存款继续转向国债产品Fund。

沙克昂说明，英美两国持续性的急剧上升不大意味著被世界其他地区如此一来加。他阐释，自2022年11同月以来，欧洲联盟证券体系的持续性早就上升了1万亿欧元，预计6同上半年将有4770亿欧元的贷款到期，这无论如何意味著会进一步破坏持续性状况。

与此同时，沙克昂看来，近几个同月来，在计数机系统股的借机炒作倡议下，科技股又显现出来了一些泡沫，如此一来加上持续性上升，这意味着行情大跌的安全性大于暴跌。

他警告称：“看来最最差的舆论压力早就过去的诚意就意味著会被断定是正确的，因为从历史上看，国债增税的影响是发展缓慢的，某些增长之上正在减弱，比如储蓄不足和利润率高企。我们看来，上半年行情将面临越来越具有挑战性的增长政策权衡。”

“这种致使的存款萎缩未必意味着可投资于金融资产的持续性或现金意味著会减少，但如果这些存款外流最终打击到软弱的地区性证券，将给英美两国证券体系产生更大的舆论压力。对我们来说，这是对安全性资产持谨慎态度的另一个理由。”

责任编辑：于健 SF069

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